תוֹכֶן
בטא של חברה היא המדד המספרי של התאמה מדויקת של מניות החברה לשוק המניות בכללותו. בטא אפס פירושו שאין קשר בין מניות החברה לשוק; בטא חיובית פירושה שמניות החברה נעות באותו כיוון כמו השוק, ובטא שלילית פירושה שמניות החברה מתואמות הפוך עם השוק (הן נעות בכיוון ההפוך). בטא לא מחוכמת משווה את תנועת מניות החברה ללא החוב עם תנועת השוק. על ידי הסרת השפעות החוב, בטא לא מחושבת מודדת את מידת הסיכון מפעולות הבסיס של החברה. מסיבה זו, בטא לא מחוכמת היא מדד פופולרי לסיכון מערכתי ונמצאת בשימוש נרחב על ידי משקיעים ומנהלי חברות.
שלב 1
קבל בטא ממונפת של החברה ב- Yahoo! לְמַמֵן. הזן את סמל המניות של החברה בתיבת החיפוש ולחץ על הקישור "סטטיסטיקה מרכזית" בצד שמאל של הדף. בטא ממונפת היא נתון הבטא המוצג בדף התוצאות.
שלב 2
קבע את שיעור מס החברות של החברה על ידי חלוקת שיעור ההוצאות שלה בהחזר המס לפני המס. כדי להיות שמרני, עליך להשתמש בשיעור המס הממוצע של החברה בשלוש השנים האחרונות.
שלב 3
חישוב יחס החוב להון של החברה על ידי חלוקת החוב הכולל בהון העצמי במאזן החברה.
שלב 4
חשב את בטא לא מחוכמת של החברה על פי הנוסחה הבאה: Bl / [1+ (1-Tc) x (D / E)]. בנוסחה זו, Bl היא הביטא הממונפת שקיבלת ב- Yahoo! מימון בשלב ראשון, Tc הוא שיעור המס החברות הממוצע שחישבת בשלב שני ו- D / E הוא היחס בין החוב להון המחושב בשלב השלישי. לדוגמה, נניח שלחברה יש בטא ממונפת של 1.6, שיעור מס חברות ממוצע של 35%, חוב כולל של 100 דולר R $ והון עצמי של 200 דולר. 1.6 / [1+ (1-0.35) x (100/200)] = 1.2.