תוֹכֶן
סמיאריאנס הוא מונח מדידה המשמש למדידת הסיכון של ירידה בהחלטות ההשקעה. מונחים אחרים שמשמעותם אותו דבר הם "סטייה שלילית" או "רגע חלקי נמוך יותר". Semivariation הוא כלי עיצוב ההחלטות שבו מעצב, במקרה זה משקיע, מפות לכמת אי וודאות לגבי ההעדפות הרצוי או תוצאות באמצעות תיאוריות הסתברות סטטיסטית. תיאוריית השירות מנסה להגדיר את התנהגותו של מקבל ההחלטות הרציונלי בעת הערכת אי-ודאויות. במקרה זה, סיכון ההשקעה.
תהליך
בעת חישוב החציון, על המשקיע לקבוע רמת יעד לתשואה על השקעתו, שלדעתו מקובלת. הפיזור של כל התשואות הנצפות, מתחת לרמת יעד זו, נמדד לפי אחוז הירידה ברמת היעד בעת חישוב חצי שכר.
נוסחה
רמת התשואה של היעד משמשת כממוצע בעת חישוב החציון. הוא שווה לממוצע הריבוע של סטיית התשואה מתחת ליחס. השקעה חציונית מבוססת על ההנחה כי ככל שהחציון נמוך יותר, כך הסיכון של הפסד מהותי יתרחש.
מטרה
בעת קבלת החלטות השקעה, קיים ניסיון לכמת אי וודאות במונחים של הסתברות על בסיס סיכון. המשקיעים מבקשים לגבש אי ודאות באמצעות תיאוריה סטטיסטית, אשר אומר כי התוצאה בעתיד תהיה זהה מתכוון לתוצאות העבר. חציון משמש למדוד את הירידה הממוצעת שהיתה להשקעה בעבר כדי לנבא את הסיכון הפוטנציאלי לירידות עתידיות בהשקעות. חציון זה דומה לשינויים, פרט לכך שהחציון מחשיב רק תנודות שליליות, שכן הוא מודאג רק כהשלכת הסיכון הפוטנציאלי, ולא בעליות פוטנציאליות.
חצי-מחצה וחצי-חיים
חציון וניסיון פרישה למחצה לאמוד את הסיכון הפוטנציאלי של ההשקעה נופל, מתחת לרמת התשואה מקובל על המשקיע. עם זאת, סטייה למחצה היא פשוט הממוצע של סטיות מתחת לממוצע. אם ידוע חצי-חציון, ניתן לקבוע את מחצית החיים על-ידי שימוש בשורש הריבועי של חצי-גומלין.
סיכון
ההסתברות משמשת לכימות החזרתו של אירוע לבדו. השקעה בחציון קפדני מניחה שההחזר על ההשקעה מבוסס על התפלגות נורמלית, על פי מודלים סטטיסטיים. זה בדרך כלל המקרה עם נתונים פיננסיים לגיבוש על פני תקופה קצרה של זמן. עם זאת, אי הוודאות הבסיסית עשויה להיות א - סימטרית, לכן יש להתאים את מודלים החציון ל "מידת ההפתעה," חישוב השונות בין התשואה הצפויה לבין התשואה בפועל. כלומר, כל תשואה בעבר בשימוש בחישוב יש לבחון בנפרד כדי לקבוע אם זה בתוך החצי שנתי צפוי החישוב. זה נעשה על ידי הסרת החזרה אחת בכל פעם, וחישוב semivariation. התוצאה היא הערך שהיה צפוי עבור התשואה עצמה, בהתחשב בנוסחת החישוב. אם הערך בפועל של תשואה זו שונה מהערך הצפוי, אחוז ההפרש שווה למידת ההפתעה של התשואה. השתמש בכל האמצעים של מידת ההפתעה כדי לקבוע את מידת ההפתעה הכללית, המשמשים להתאים את החציון הכללי.