תוֹכֶן
מודל תמחור גישה להון, או CAPM, מאפשר למשקיעים להעריך את הסיכון של מניה כדי להחליט אם הרווח הצפוי שווה את ההשקעה. נוסחה זו מביאה בחשבון את התנודתיות, או את ערך הבטא, של עסק פוטנציאלי, ומשווה אותו עם החזרת השוק העולמי ועם השקעה חלופית ב"הימור בטוח ". ה- CAPM שנוצר נותן את שיעור התשואה הצפוי, שעליו לעלות על ההשקעה הפוטנציאלית כדי להיות שווה את הסיכון.
שלב 1
פתח את Microsoft Excel
שלב 2
הזן את ההשקעה האלטרנטיבית "חסרת הסיכון" בתא A1, שיכולה להיות חשבון חיסכון, אג"ח ממשלתיות או השקעה מובטחת אחרת. לדוגמה, אם יש לך חשבון חסכון ללא סיכון שהרוויח 3% ריבית שנתית, הקלד "0.03" בתא A1.
שלב 3
הזן את ערך הבטא של המניה בתא A2, שנותן מושג על תנודתיות המניה. לשוק המניות העולמי ערך בטא 1, כך שכתב המניות האישי קובע את התנודתיות בהשוואה לשוק העולמי. לדוגמא, ערך בטא של 0.5 הוא חצי מהסיכון לשוק באופן כללי, אך ערך בטא של שניים מסוכן כפליים. מספרים כאלה מפורטים באתרים פיננסיים שונים או שניתן להשיג אותם באמצעות מתווך השקעות. בדוגמה, אם למניה ערך בטא 2, הקלד "2.0" בתא A2.
שלב 4
הזן את תשואת השוק הצפויה עבור אינדיקטור רחב, כגון S&P 500, בתא A3. בדוגמה, S&P 500 הרוויח למשקיעים 8.1% בממוצע במשך יותר מ -17 שנים, אז הקלד "0.081" בתא A3.
שלב 5
פתור את התשואה על הנכסים באמצעות נוסחת CAPM: שיעור ללא סיכון + (בטא * שיעור תשואה ללא סיכון). הזן זאת בתא A4 כ- "= A1 + (A2 * (A3-A1))" כדי לחשב את ההחזר הצפוי על ההשקעה. בדוגמה זה יביא ל- CAPM של 0.132, או 13.2%.
שלב 6
השווה את ה- CAPM לשיעור התשואה הצפוי על המניה. אם מתווך ההשקעות שלך אומר שהוא צפוי להניב 15% בשנה, אז זה שווה את הסיכון, מכיוון שסכום זה גבוה מסף 13.2%. עם זאת, אם התשואה הצפויה היא 9% בלבד, אל תסתכן בשום סיכוי, מכיוון ששיעור התשואה נמוך בהרבה משווי המכסה של ה- CAPM.