תוֹכֶן
התשואה על ההשקעה (ROI) וההחזר על ההון (ROE) הן דרכים למדידת אפקטיביות הניהול והן חלק ממערכת של צעדים הכוללים גם שולי רווח כמחוון של רווחיות ומדד מחירים כמו אינדיקטור של איתנות פיננסית. ללא מערך של מדדי הערכה, הביצועים הפיננסיים של חברה לא ניתן לבחון לחלוטין. החזר ROI ו- ROE מחשב את שיעור התשואה על השקעה ספציפית ומלאי ההון, בהתאמה, על ידי הערכת האפקטיביות של המשאבים הכספיים המשמשים.
תשואה על השקעות
ההחזר על ההשקעה מתבטא פשוט כהכנסה / השקעה. לדוגמה, אם הבית נרכש עבור 200,000 RS ו שנה לאחר מכן נמכר עבור R $ 220,000, התשואה על ההשקעה ניתן לחשב כמו RS 20,000 / RS 200,000 = 10%. עם זאת, אם היה זרם של 40,000 $, ההחזר על ההשקעה של הכסף של בעל הבית מחושב כ $ 20,000 / $ 40,000 = 50 אחוזים. לכן, התוצאה תלויה בהשקעה הנמדדת. אין הגדרה אחת עבור איזה סוג של השקעה יש להשתמש בחישוב. Investopedia מסביר את ההחזר על ההשקעה במונחים רחבים, המתאר את זה כשיעור התשואה על כל השקעה שהמשתמש מתכוון למדוד. בעסקים, השקעות עשויות להתייחס לרכוש קבוע, כגון מכונות ומבנים, הממומן על ידי חוב לטווח ארוך בתוספת הון עצמי. מגזין האנציקלופדיה של היזם מגדיר גם את ההחזר על ההשקעה במגוון דרכים, אך כולל באופן ספציפי את התשואה על השקעות לטווח ארוך.
תשואה להון
ROE מוגדר כהון הכנסות / הון עצמי. לדוגמה, אם בעלי המניות תרמו R $ 100,000 לעסק וההכנסה היתה $ 20,000 $ לשנה, ROE מחושב כ $ 20,000 $ / R $ 100,000 = 20 אחוזים. אבל נוסחה זו לא אומר אם היה מעורבות של חובות עבור הדור של הכנסה של 20,000 $. לכן, חלופה אחרת היא לפרק את הנוסחה המקורית ולבטא אותה כהחזר על רכוש קבוע חלקי מכפיל ההון, כפול סך הנכסים / ההון העצמי. לדוגמה, אם יש להשאיל R $ 40,000 של קרנות לשימוש במבצע, ROE ניתן לחשב כמו $ R $ 20,000 / R $ 140,000 * R $ 140,000 / R $ 100,000 = 20%. המודל החדש, המכונה הנוסחה דופונט, מראה כיצד ROE היה נמוך יותר ללא בסיס הנכס כי היה augmented על ידי ההלוואה. עם השימוש במידע הכספי, אפילו חברה עם ניהול גרוע יכול להגדיל את הכנסותיה, אומר ראסל השקעות, החברה שבבעלותה משפחת המדד המפורסם ראסל אינדקס.
הגמישות של החזר ROI
בשל הרבגוניות של איך ניתן להגדיר השקעה, עם ההחזר על ההשקעה, ניתן למדוד רווחים כנגד כל אינדיקטור, מכמה הוצאות מכירה פשוטות להשקעות מורכבות רבות בנכסים קבועים. הגמישות של החזר ה- ROI מתאימה אותו למדידת כל היבט בביצועי העסק, בעוד שה- ROE משמש רק למדידת ביצועי ההון. כאשר השקעה כוללת נכסים שוטפים לטווח ארוך, ההחזר על ההשקעה הופך את התשואה על הנכסים, הנקראת ROA, מדד נפוץ למדי של האפקטיביות של השקעות של העסק. אם השקעה מדודה נעשתה תוך שימוש רק בהון המניות של בעלי המניות, התשואה להון תהיה ROE.
אמינות ROE
וורן באפט מעדיף את השימוש ב- ROE על כל מדד אחר של שיעור התשואה, כולל רוב יחסי הרווח למניה, הסביר רוברט האגסטרום בספרו משנת 2001, "האלמנטים החיוניים לפי באפט". כאשר מניות או השקעות משמשים כמכנה המשותף לחישוב ההחזר על ההשקעה - מאחר שמספר המניות יכול להישאר קבוע וניתן להפחית את הנכסים לאחר פיחות - ייתכן כי עלייה קטנה להגדיל את ההחזר על ההשקעה, מעוות ביצועים פיננסיים אמיתיים. אם ההון משמש כקו הבסיס, שכן ההכנסות שנצברו בשנה מתווספות לבסיס ההון - המתרחב לאורך זמן - כל עלייה בתוצאות ROE רק מעלייה ריאלית בתשואות, מה שהופך את ההחזר על ההשקעה אמצעי אמין יותר.
טיפול אפשרי
יש חסרון פוטנציאלי של גמישות ההחזר על ההשקעה. כאשר המדידה יכולה לבוא לידי ביטוי במספר דרכים, המשתמש יכול בקלות לתפעל אותו כדי להתאים את המטרות שלו. בכל פעם שאתה מקבל נתונים כאלה, הקורא צריך לוודא את הרשומות הם נכנסו, מזהירה Investopedia. לגבי ROE, למרות שהיא מדידה מדויקת, להיות מודעים למצב החוב של החברה. מבלי לתמוך במידע על השימוש במידע הכספי, בעלי המניות עשויים להיתפס ללא שמירה אם התשואה להון תיפול באופן פתאומי כאשר חובות יבשילו וישולמו, ובכך יפחיתו את בסיס הנכסים ויפחיתו את יכולת ההכנסה.