איך לצייר קו בטיחות קו תרשים

תוֹכֶן

• הוראות
• לחשב את גירסת הביטא
• ייצוג גרפי של ה- SML
• מה שאתה צריך

קו שוק האבטחה (SML) הוא ייצוג גרפי של מודל תמחור הנכסים הפיננסיים (CAPM), אומדן בסיסי בין הסיכון לבין החזרת מחיר המניה. על ידי אמידת ה- SML והשוואתו לתשואות ההיסטוריות הממשיות של המניה, משקיע יכול לקבל תחושה אם המניה מוערכת או מוערכת יתר על המידה, על בסיס הנחות המשקיע לגבי ביצועים עתידיים. אם ההחזרות נמצאות מתחת לקו ה- SML, פעולה זו אמורה לעלות, ואם הן מעל לקו, אזי צפויה ירידה בפעולה. גרף ה- SML של מלאי מסוים מחייב שימוש במדד "ביתא", שהוא עד כמה הוא מקפיד על הביצועים הכוללים של השוק. פעולה עם גרסת ביתא גדולה מ -1 עולה על השוק וגרסת ביתא פחות מ -1 פירושה שהיא נופלת מהשוק.

הוראות

חישוב קו אבטחה הוא פשוט, ברגע שאתה יודע מה הביטא האבטחה (Thinkstock / Comstock / Getty Images)

לחשב את גירסת הביטא

1. פתח את Microsoft Excel או תוכנות גיליון אלקטרוני דומות אחרות.

2. רשימה בעמודה A בכל חודש שעבורו יש לך נתוני החזרה. ככל שיש לך יותר חודשים, כך ההערכה שלך תהיה אמינה יותר. חמש שנים הוא מספר סטנדרטי של דיוק משמעותי.

3. בעמודה B, הזן את החזרות, המבוטאות כמספר עשרוני. לדוגמה, החזרה של 12% יש להקליד "0.12" בתא.

4. הזן את החזרות שוק המניות העולמי בעמודה C. בחר אינדקס הרלוונטי ביותר לאבטחה שלך לייצג את השוק כולו. לדוגמה, עבור המניה הרשומים על דאו ג 'ונס תעשייתי ממוצע, השתמש דאו ג' ונס תעשייתי ממוצע.

5. הזן את הנוסחה הבאה בתא D1: "= COVAR (B1: BXX, $ C $ 1: $ C $ XX)COUNT (B1: BXX) / ((COUNT (B1: BXX) -1)VAR ($ C1: $ CXX)) "החלף את כל" XX "עם המספרים האחרונים של קו הנתונים לחזור, אשר יהיה קו 60 אם השתמשת בדיוק חמש שנים של נתונים. .

   
   

ייצוג גרפי של ה- SML

1. בצע הערכה של שיעור התשואה ללא סיכון והקלד אותו לתא E2. זוהי התשואה שתרוויח אם השקעת בערבות "ללא סיכון", כמו בחשבון של משרד האוצר האמריקאי. יש לזכור כי "אין סיכון" פירושו כמות קטנה מאוד של סיכון, כי שום השקעה היא ללא סיכון לחלוטין. רק כדוגמה, להשתמש ללא סיכון הסיכון של 3% (0.03).

2. להעריך את התשואה בשוק בעתיד ולהזין אותו בתא E3. לשם כך, אתה יכול לסמוך על התשואה בשוק בעבר על ידי ביצוע החישובים עם מדד בטא. או שאתה יכול פשוט להעלות את ההשערה, בהתבסס על הידע שלך על השוק ואת הכלכלה. רק כדוגמה, להשתמש ללא סיכון הסיכון של 3% (0.03).

3. הזן את המספר 0 בתא D2 ואת המספר 1 בתא D3. אלה מייצגים את גרסת הבטא של ההשקעה חסרת הסיכון וההשקעה בשוק העולמי, בהתאמה. על פי ההגדרה, עבור סיכון נטול סיכון תמיד להשתמש ביתא שווה לאפס, ועל ההשקעה ברחבי השוק להשתמש בטא 1.

4. הקלד את הנוסחה הבאה בתא E1: = (E3-E2) * D1. זה יוצר את המדרון של קו SML ומכפיל אותו על ידי גרסת הבטא של המניות שלה כדי לייצר את התשואה הצפויה על המניה.

   
   

5. הדגש את התאים מ E1 ל E3, ולאחר מכן לבחור את התפריט "תרשים" ולחץ על "קו". פעולה זו תיצור קו שוק אבטחה עם תשואות על ציר "Y" ובטא על ציר "X".

מה שאתה צריך

• Microsoft Excel
• חמש שנים של תשואות אבטחה חודשית
• חמש שנים של החזרים חודשיים לשוק